自9月底以來，由于監(jiān)管部門頻繁表態(tài)樁基聲測管行業(yè)，釋放出一些積極信號，聲測管氛圍有所改善。部分地區(qū)銷量加速，部分地區(qū)銷量利率下調，聲測管銷售環(huán)境有望有所改善。但這并不意味著樁基聲測管相關貸款將在短期內大面積放開，嚴格的樁基聲測管信貸政策基調難以撼動。從監(jiān)測情況來看，目前全國樁基聲測管市場沒有大規(guī)模松動的跡象。加快貸款速度并不意味著企業(yè)抵押貸款將完全放松，也不意味著樁基聲測管政策的轉變。目前，一些企業(yè)已經在實踐中得到通知，貸款周期可以從較嚴格的6個月縮短到1~2個月。北京銷量的增長并不明顯，其他地方主要針對長期未發(fā)放銷量的城市。

今年年初，隨著三條紅線和樁基聲測管貸款集中管理體系的出臺，樁基聲測管市場整體呈現冷卻趨勢。不僅是供貨商的融資方，采購商也不容易獲得貸款。尤其是第三季度，各大企業(yè)對個人銷量款業(yè)務非常謹慎，有些企業(yè)甚至要等到7個月才能貸款。9月底，央行三天內兩次提到樁基聲測管。在9月27日央行貨幣政策委員會2021年第三季度會議和9月29日舉行的樁基聲測管金融工作座談會上，都提出維護住房消費者的合法權益，市場將其解讀為釋放溫暖。較近有消息稱，部分地區(qū)銷量款增速加快。

部分省市企業(yè)放寬了對聲測管銷量額度的要求，企業(yè)將按照市場化、法治化的原則支持經營困難的樁基聲測管企業(yè)，增加抵押額度。個別地區(qū)抵押貸款速度確實加快，但并不意味著樁基聲測管相關貸款將在短時間內全面放開，企業(yè)對銷量的監(jiān)管仍然相對嚴格。根據殼研究機構的數據，90筆銷量款的平均期限為74天，比上個月延長。但是當地城市來看，上海、蕪湖、南寧、煙臺、鄭州、株洲等城市的貸款周期較9月份縮短。與此同時，部分城市銷量款利率下調。供應商利率較近有所下調。在此之前，首套銷量的認定標準是房屋認定和貸款認定。目前率為5.8%~6%，已降至5.6%左右。90年代末90年代主流一套銷量利率為5.73%，第二套銷量利率為5.99%，比上個月低一個基點。今年以來，這也是一個月的下跌，市場認為這表明信貸環(huán)境有所改善。其中，20個城市的銷量款利率下調，14個城市的一套利率下降，14個城市的第二套利率下降，9個市一套利率下調。降級包括深圳、廣州、中山等珠三角城市，以及無錫、湖州等長三角城市。除了廣州和深圳，其他城市都是三四線城市。供貨商的信用環(huán)境正在改善。經過一段陣痛，有望迎來一絲溫暖。各地聲測管行業(yè)頻繁發(fā)表聲明，釋放出一些積極信號，也在一定程度上提振了市場信心。

預計從第四季度到明年上半年，聲測管企業(yè)整體信貸環(huán)境將得到改善。年初企業(yè)會給一級分行一定的貸款額度，樁基聲測管會有一個細節(jié)。比如樁基聲測管貸款不超過多少，個人抵押貸款不超過多少，然后具體按月發(fā)放。也將根據各地的需求，在全國范圍內進行調整。按目前的方向，預計涉銷量款額度將適度放松，但總體上不會有太大增長。目前，一些樁基聲測管企業(yè)面臨著更大的困難。我認為樁基聲測管企業(yè)的信貸環(huán)境慢慢調整，在堅持住不炒原則的基礎上，支持樁基聲測管企業(yè)合理的融資需求。要督促企業(yè)實施樁基聲測管開發(fā)貸款、個人銷量款監(jiān)管、中國人民企業(yè)實施樁基聲測管貸款集中管理，樁基聲測管貸款增速穩(wěn)步放緩。對貨幣信貸工作進行了部署，要求準確把握樁基聲測管金融審慎管理的政策要求，穩(wěn)步開展樁基聲測管貸款業(yè)務，保持樁基聲測管信貸順利投放。雖然政策的邊際改善可能會緩解后續(xù)發(fā)展貸款和抵押貸款的金額，但金融機構的信貸支持在很大程度上仍然集中在一些信用風險較小的優(yōu)質樁基聲測管企業(yè)。

樁基聲測管供貨商在財務方面的集中度也在逐年上升，分化明顯。優(yōu)質聲測管企業(yè)必然會有更多的資源傾斜，一些負債較高的聲測管企業(yè)會支付更高的融資成本。沒有大規(guī)模放松的跡象。個別企業(yè)銷量放款速度加快并不意味著企業(yè)貸款將全面放松，也不意味著樁基聲測管政策的轉變。從監(jiān)測來看，全國樁基聲測管市場尚未出現大規(guī)模松動的跡象。從今年年初開始，地方監(jiān)管部門開始對轄區(qū)內企業(yè)的抵押貸款和供貨商貸款進行監(jiān)管月度調整要求，每月新增樁基聲測管貸款不得超過一定限額，一般比總行規(guī)定的更嚴格。這家企業(yè)今年的貸款額度一直很緊張，目前還沒有得到放松通知。他們還沒有收到正式放開抵押貸款的通知，但此前，當地監(jiān)管部門已經統計了貸款余額。根據市場機制，放松一套房等剛剛需要的信貸，提高審批速度是可行的，但每個企業(yè)都有自己的貸款額度控制，對企業(yè)而言，目前銷量沒有明顯放松的跡象。受抵押貸款集中監(jiān)管規(guī)則的約束，明年年初應在較大地區(qū)放松，即確定所有信用額度時，才能出現明確的信號。